PYUSD, capitalización creciente y luego caída inesperada
PYUSD se lanzó en agosto de 2023 con la ambición de posicionarse entre las monedas estables más grandes, junto a gigantes como USDT y USDC. Inicialmente en la cadena de bloques Ethereum, luego se expandió a Solana, esta moneda estable rápidamente ganó popularidad.
Su capitalización alcanzó los mil millones de dólares en sólo 383 días, un ritmo dos veces más rápido que el USDC y tres veces más rápido que el USDT.
Sin embargo, este ascenso meteórico fue seguido por una caída igualmente rápida. En octubre de 2024, la capitalización de PYUSD cayó a 611 millones de dólares, una caída de más del 40% en el espacio de dos meses. Esta caída devolvió la capitalización de la moneda estable a su nivel de julio, antes de su explosión en agosto.
¿Por qué una caída tan repentina?
Una de las principales razones de esta caída parece estar relacionada con la reducción de los incentivos financieros en determinadas plataformas descentralizadas. Solana, que había visto una adopción cada vez mayor de PYUSD, había permitido a los usuarios beneficiarse de las bonificaciones de PYUSD en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) como Kamino y MarginFi.
Estos programas de rendimiento han permitido a PYUSD atraer inversores que buscan rendimientos más altos. Sin embargo, con la reducción gradual de estos incentivos, el interés en la moneda estable ha disminuido.
Un actor clave en esta dinámica es el protocolo de préstamos y empréstitos Kamino, cuya capitalización PYUSD ha caído en proporción a la disminución de los incentivos ofrecidos en la plataforma. Otras plataformas, como Drift y MarginFi , también han experimentado una reducción en los rendimientos pagados en PYUSD, lo que ha contribuido a la rápida caída de la capitalización de la moneda estable.
La caída de la demanda de Solana
Una de las peculiaridades de PYUSD fue su creciente adopción en la cadena de bloques Solana, que incluso había superado a Ethereum en términos de la cantidad mantenida en PYUSD en agosto de 2024. Sin embargo, este dominio en Solana duró poco. En octubre de 2024, la capitalización de PYUSD en Solana ha caído a 277 millones de dólares, en comparación con los 333 millones de dólares de Ethereum.
La caída de la demanda de Solana está directamente relacionada con la reducción de los incentivos, reduciendo el atractivo de esta moneda estable en favor de otros activos.
PYUSD, ¿ sigue siendo una moneda prometedora a pesar de una capitalización en caída?
A pesar de esta importante caída, la capitalización de PYUSD sigue siendo un 368% superior a su nivel de hace un año, lo que demuestra que todavía hay potencial de crecimiento para esta moneda estable.
Como actor importante en pagos en línea, PayPal tiene los recursos y las asociaciones para continuar impulsando a PYUSD hacia el ecosistema criptográfico. Futuras colaboraciones con otras plataformas o el relanzamiento de incentivos podrían ayudar a estabilizar, o incluso reactivar, el crecimiento de PYUSD.
El contexto competitivo
Es importante señalar que, a pesar de esta disminución, PYUSD sigue siendo una de las 6 principales monedas estables por capitalización de mercado.
Sin embargo, todavía está muy por detrás de gigantes como USDT y USDC. Los dos grandes que dominan el mercado con una capitalización de 118 mil millones y 35 mil millones de dólares respectivamente. La caída del PYUSD también es un recordatorio de la volatilidad de las monedas estables cuando dependen en gran medida de incentivos a corto plazo y condiciones fluctuantes del mercado.
La caída de más del 40% en la capitalización de PYUSD en menos de dos meses muestra la fragilidad de ciertos activos digitales. Incluso aquellos respaldados por gigantes como PayPal.
Sin embargo, con ajustes en su estrategia y posibles nuevos incentivos, el PYUSD podría experimentar otro repunte. Queda por ver si PayPal podrá mantener su moneda estable en el buen camino en un mercado criptográfico en constante cambio.
Fuentes: CoinMarketCap
