Comprender las ofertas OTC
Un acuerdo OTC es un mercado no centralizado donde las transacciones se llevan a cabo directamente entre dos partes.
En este contexto, se pueden negociar diferentes activos: acciones, divisas, materias primas, derivados y, por supuesto, criptomonedas.
A diferencia de los mercados organizados que imponen reglas estrictas de transparencia y regulación, los mercados OTC ofrecen una mayor flexibilidad a los participantes. Sin embargo, esta libertad conlleva ciertos riesgos, como la falta de liquidez y un mayor riesgo de contraparte, ya que no existe una cámara de compensación que garantice las transacciones.
En el campo de las criptomonedas, una compra o venta OTC significa negociar cantidades significativas de criptoactivos fuera de las plataformas de intercambio tradicionales (como Binance o Coinbase).
Por ejemplo, una empresa que desee comprar varios miles de bitcoins a menudo preferirá un acuerdo OTC para evitar afectar el precio de mercado. Esto sucedería en una plataforma centralizada debido al efecto de deslizamiento.
¿Por qué hacer un trato OTC?
Las transacciones OTC tienen importantes ventajas para los grandes inversores institucionales, fondos de cobertura y corporaciones, particularmente en las siguientes situaciones:
Gran volumen: para transacciones grandes, la negociación en bolsas puede dar lugar a importantes oscilaciones de precios debido a la baja liquidez de las órdenes de compra y venta. Un acuerdo OTC le permite negociar un precio fijo para un volumen específico, sin alterar el mercado.
Discreción: a diferencia de las plataformas centralizadas que exponen públicamente los pedidos, un acuerdo OTC sigue siendo privado. Esto permite a los inversores mantener cierta discreción sobre sus operaciones, lo que resulta especialmente atractivo para las instituciones que desean evitar revelar sus estrategias de inversión.
Flexibilidad de contratos: los contratos OTC son personalizables. No están estandarizados como en los intercambios regulados, lo que permite a ambas partes adaptar las condiciones del trato según sus necesidades específicas.
El papel de los creadores de mercado en los mercados OTC
Los creadores de mercado desempeñan un papel clave en los mercados OTC. Proporcionan liquidez al fijar precios de compra y venta de diversos activos, facilitando así las transacciones entre compradores y vendedores.
En las transacciones OTC, pueden actuar como contrapartes directas o como intermediarios, asegurando que los inversores puedan encontrar fácilmente una contraparte para sus transacciones, incluso para grandes volúmenes.
Por ejemplo, las bolsas de criptomonedas como Binance o Kraken ofrecen servicios de comercio OTC a instituciones permitiéndoles realizar grandes transacciones sin afectar el precio público de los activos. Estos servicios OTC generalmente están reservados para transacciones por encima de ciertos umbrales, como $50,000, con el fin de atender únicamente a clientes institucionales o inversores de alto patrimonio neto.
Ventajas y desventajas de las ofertas OTC
Ventajas
Horario ampliado: a diferencia de las bolsas que tienen horario cerrado, las transacciones OTC se pueden realizar en cualquier momento, lo que resulta especialmente beneficioso para los mercados de divisas o criptomonedas.
Flexibilidad contractual: los contratos se pueden modificar para satisfacer las necesidades de las partes involucradas, brindando una gran personalización.
Tarifas de transacción reducidas: la ausencia de un intermediario centralizado reduce las tarifas de transacción.
Anonimato: la confidencialidad de los acuerdos OTC puede resultar ventajosa para las empresas que deseen evitar revelar su estrategia comercial.
Desventajas
Menor transparencia: a diferencia de los mercados de valores, las operaciones OTC no son visibles públicamente, lo que dificulta evaluar los volúmenes negociados.
Riesgo de contraparte: en ausencia de una regulación estricta, las transacciones OTC están sujetas a un riesgo de incumplimiento de la contraparte, que puede poner en peligro la transacción.
Baja liquidez: puede resultar difícil encontrar una contraparte rápidamente, especialmente para transacciones grandes.
En la práctica, ¿cómo funciona un acuerdo OTC?
En una transacción OTC típica, los pasos generalmente son los siguientes:
Términos de negociación
El comprador y el vendedor discuten el precio y la cantidad de los activos que se intercambian. Esta negociación se realiza a menudo a través de corredores especializados o mediante una plataforma de negociación OTC.Contrato y validación
Una vez definidas las condiciones, ambas partes acuerdan formalmente los términos del contrato, que puede firmarse electrónicamente o en forma física.Ejecución de la transacción
El activo financiero (criptomoneda, moneda, acciones, etc.) se transfiere del comprador al vendedor, junto con el pago correspondiente. La liquidación de la transacción puede variar según los activos, pero generalmente implica la transferencia segura de fondos entre las partes.Información (si corresponde)
En algunos casos, la transacción puede estar sujeta a requisitos de información a las autoridades reguladoras, aunque esto es menos común en los mercados OTC.
Conclusión
El mercado OTC es una valiosa alternativa para grandes transacciones, ya sea en mercados tradicionales o en criptomonedas.
Ofrece flexibilidad, privacidad y, a menudo, tarifas de transacción más bajas. Sin embargo, estas ventajas conllevan riesgos, particularmente en términos de liquidez y contraparte. Para los grandes inversores e instituciones, los acuerdos OTC son fundamentales para realizar transacciones sin afectar los precios de los activos negociados . Los individuos, por su parte, deben comprender plenamente los mecanismos y riesgos antes de aventurarse en transacciones extrabursátiles.
