Lanzamiento histórico y rápida adopción
El 11 de enero de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) dio luz verde a los primeros ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos. La medida marcó un reconocimiento oficial de Bitcoin por parte de las finanzas tradicionales. Desde las primeras horas, los volúmenes de negociación alcanzaron nuevas alturas y se establecieron varios récords históricos:
Se registraron 4.600 millones de dólares en volúmenes netos en el primer día, un comienzo espectacular en la historia de los ETF.
Adopción masiva por parte de inversores institucionales y minoristas, que vieron estos productos como una forma sencilla y segura de exponer sus carteras a Bitcoin. Esta adopción impulsó el precio de BTC a $ 73,000 en marzo, luego a un máximo histórico de $ 108,000 en diciembre.
El ETF insignia iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se ha convertido en uno de los 10 mejores lanzamientos de ETF de la historia, consolidando la reputación de la empresa como un actor importante en las finanzas.
En mayo de 2024, la cantidad total de Bitcoin bajo gestión de estos ETF superó el millón, lo que representa un valor acumulado de más de 110 mil millones de dólares. Esta moda ha reforzado la percepción de Bitcoin como un activo de refugio seguro y una oportunidad de diversificación para inversores de todos los ámbitos de la vida.
Una expansión geográfica limitada pero significativa
La primavera de 2024 marcó el ingreso de Hong Kong a la escena de los ETF al contado de Bitcoin, lo que generó esperanzas de expansión a los mercados asiáticos.
Estos productos financieros fueron vistos como una puerta de entrada potencial a Bitcoin para China y otras economías asiáticas importantes. Sin embargo, los resultados no han cumplido las expectativas iniciales y hasta la fecha estos ETF solo han atraído alrededor de 400 millones de dólares en inversiones.
En Estados Unidos, el entusiasmo por los ETF de Bitcoin al contado se ha demostrado mediante su rápida adopción por parte de las principales instituciones. Goldman Sachs, Morgan Stanley e incluso el estado de Michigan, a través de su fondo de pensiones, han añadido acciones ETF de Bitcoin a sus carteras. Esta integración a gran escala subraya la creciente legitimidad de Bitcoin en los círculos financieros tradicionales.
A finales de año, los ETF de Bitcoin al contado lograron superar a los ETF respaldados por oro en términos de activos bajo gestión, un logro que habla de su popularidad y potencial a largo plazo.
Desafíos, controversias y críticas
A pesar de su éxito, estos ETF también han generado preocupaciones y controversia.
En septiembre de 2024, rumores persistentes acusaron a Coinbase, que administra fondos para nueve ETF de Bitcoin, de posible manipulación del mercado. Estas sospechas llevaron a BlackRock a reaccionar rápidamente modificando los tiempos de retirada de fondos, pasando de 24 a 12 horas para garantizar una mayor transparencia.
Más recientemente, han surgido acusaciones de supuesta manipulación del precio de BTC por parte de BlackRock, con el objetivo de mantener el precio por debajo de los 70.000 dólares entre febrero y octubre de 2024 para aumentar sus propias reservas de Bitcoin.
Aunque estas acusaciones carecen de pruebas concretas, han alimentado debates sobre la necesidad de una regulación más estricta y una mayor transparencia en la gestión de ETF.
Los críticos también han destacado el riesgo potencial de una concentración excesiva de Bitcoins en manos de unos pocos actores importantes. Una situación así podría, según algunos expertos, alterar el espíritu descentralizado que caracteriza a Bitcoin y exponer su red a vulnerabilidades sin precedentes.
Perspectivas y lecciones para los ETF spot de Bitcoin
Con un primer año marcado por récords impresionantes, una adopción institucional sin precedentes y controversia, los ETF spot de Bitcoin posiblemente han redefinido el panorama de las finanzas tradicionales y las criptomonedas. Su impacto en la adopción institucional es innegable, pero los desafíos relacionados con la regulación, la transparencia y la centralización siguen siendo el centro de las preocupaciones.
Los próximos meses serán cruciales para evaluar la contribución a largo plazo de estos productos al ecosistema financiero global. Los actores de la industria deberán seguir innovando y adaptándose para satisfacer las expectativas de los inversores, respetando al mismo tiempo los marcos regulatorios emergentes. Al mismo tiempo, la posible expansión a otras regiones, como Europa y Asia, podría abrir nuevas oportunidades y fortalecer aún más la influencia de Bitcoin en las finanzas globales.
En conclusión, los ETF spot de Bitcoin representan un gran paso adelante, pero también resaltan la necesidad de mantener un equilibrio entre la innovación, la regulación y la resiliencia del mercado.
Fuente: TheBlock
